誰將成為A股市場“茶葉第一股”？中國證監(jiān)會近日同時發(fā)布兩家茶企的招股書。其中，中國茶葉股份有限公司（以下簡稱“中茶股份”）擬募資5.4億元，用于普洱茶產(chǎn)能、營銷網(wǎng)絡(luò)及品牌建設(shè)項目。而普洱瀾滄古茶股份有限公司（以下簡稱“瀾滄古茶”）擬募資6.28億元用于營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、普洱茶技術(shù)及倉儲中心建設(shè)等項目。
新京報記者注意到，茶行業(yè)目前資本化程度較低。據(jù)不完全統(tǒng)計，中茶股份、瀾滄古茶、華祥苑、安溪鐵觀音、八馬茶業(yè)、謝裕大、七彩云南等茶企都曾欲闖關(guān)IPO，競爭A股市場“茶葉第一股”。
專家表示，隨著小罐茶等新生代茶企的不斷崛起，茶行業(yè)競爭已進入品牌化、規(guī)?；?、專業(yè)化、規(guī)范化階段，“中茶股份此次IPO吹響了老牌茶企上市的號角，也成為老牌茶企創(chuàng)新升級的戰(zhàn)略手段”。
中糧集團實控55%股份
中茶股份的前身可追溯至1949年，是新中國成立后貿(mào)易系統(tǒng)中最早建立的全國性專業(yè)總公司，統(tǒng)一經(jīng)營和管理全國茶葉的收購、加工、出口和內(nèi)銷業(yè)務(wù)。1949年11月，中國茶葉公司（中國茶葉前身）成立，時任農(nóng)業(yè)部副部長、被稱為“當(dāng)代茶圣”的吳覺農(nóng)出任第一任經(jīng)理。1956年1月，中國茶葉出口公司成立，除了茶葉以外，又將咖啡和可可的業(yè)務(wù)囊括其中。
1961年1月，中國茶葉土產(chǎn)進出口總公司由中國茶葉出口公司和中國土產(chǎn)出口公司合并成立，統(tǒng)一經(jīng)營茶葉和土產(chǎn)類商品的進出口業(yè)務(wù)。1970年1月，中國茶葉土產(chǎn)進出口總公司和中國畜產(chǎn)進出口總公司合并成立中國土產(chǎn)畜產(chǎn)進出口總公司，經(jīng)營茶葉、土產(chǎn)、畜產(chǎn)三大類商品的進出口業(yè)務(wù)。隨著時代和政策的改革，中國茶葉一直不斷合并和改革。直到1985年，中茶股份注冊成立，注冊資本為6.88億元。
目前，中茶股份旗下已成立中茶科技、中茶黃山、中茶湖南等14家一級控股子公司，擁有“中茶”“海堤”“猴王”等品牌，主要產(chǎn)品包括烏龍茶、普洱茶、花茶、紅茶、綠茶及相關(guān)制品等。
招股書顯示，目前中茶股份的股東有10位。其中，控股股東為中國土產(chǎn)畜產(chǎn)進出口有限責(zé)任公司，持有40%的股權(quán)；第二大股東是PolystoneInvestmentCompanyLimited，持股比例為25%；天津紫茗股權(quán)投資基金合伙企業(yè)、中國人壽財產(chǎn)保險股份有限公司等8個股東，持股在2%至7%之間。
值得注意的是，除了40%的股權(quán)，中土畜通過一致行動人中茶員工持股平臺控制公司15%的股權(quán)，中糧集團通過中土畜可合計間接控制中茶股份55%的股份，為實際控制人。
5家一級控股子公司去年虧損
招股書顯示，2017年至2019年，中茶股份營收分別為12.29億元、14.9億元、16.28億元，歸母凈利潤分別為1.75億元、1.45億元、1.66億元。新京報記者注意到，在其14家一級控股子公司名單中，中茶云南、中茶廈門、中茶福建凈利名列前三，2019年分別盈利7134.03萬元、5878.76萬元、4855.69萬元；而中茶融通、中茶雄安、中茶網(wǎng)絡(luò)、中茶黃山、中茶科技等5家在2019年處于虧損狀態(tài)。
根據(jù)招股書，中茶股份擬公開發(fā)行股票數(shù)量不超過9375萬股，募集資金計劃投資于兩個項目。一是投資2.9億元用于云南普洱茶產(chǎn)能建設(shè)項目，利用2年時間改造和新建云南鳳慶工廠。項目建成后，預(yù)計可實現(xiàn)緊壓茶加工產(chǎn)能3000噸/年，小包裝普洱散茶加工產(chǎn)能500噸/年，滇紅茶加工產(chǎn)能250噸/年。
二是投資2.51億元用于營銷網(wǎng)絡(luò)及品牌建設(shè)項目。中茶股份計劃3年內(nèi)在全國大中型城市內(nèi)新設(shè)50個營銷網(wǎng)點，單店面積200平方米左右。其中，網(wǎng)點建設(shè)占項目費用40.39%，推廣費用占57.65%。
針對上述募資計劃，7月6日，食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬接受新京報記者采訪時表示，聚焦普洱領(lǐng)域是因為普洱不僅有囤貨升值的空間，應(yīng)用人群也較廣，適應(yīng)了中國茶葉發(fā)展的趨勢，也匹配了消費端的核心需求和訴求；另一方面，新設(shè)營銷網(wǎng)點實際上是旗艦店的建設(shè)，是與粉絲建立黏性的一個場所，任何品牌都必須要有體驗感，有體驗感才能吸引粉絲，進而購買商品。
新京報記者注意到，招股書還顯示，今后，中茶股份將以普洱茶、綠茶作為主要增長點，進一步完善品類布局，提高公司綜合競爭能力。此外，招股書也透露了茶產(chǎn)業(yè)存在“存貨跌價”風(fēng)險。2017年至2019年，中茶股份存貨賬面價值分別為6.6億元、7.15億元和9.67億元，占總資產(chǎn)的比例分別為38.38%、39.64%和45.75%。
中茶股份在招股書中表示，如果未來茶葉市場需求發(fā)生重大不利變化，可能導(dǎo)致存貨的可變現(xiàn)凈值降低，將面臨存貨跌價損失的風(fēng)險，從而對經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。
多家茶企欲闖關(guān)A股
茶葉市場有多大？招股書披露，2009年以來，全球茶葉產(chǎn)量增速放緩，但整體仍保持增長態(tài)勢。根據(jù)中國茶葉流通協(xié)會統(tǒng)計，2019年國內(nèi)茶葉年消費量達到202.56萬噸，較前一年增長11.50萬噸，增幅為6.02%；國內(nèi)市場銷售額達2739.5億元，增幅2.95%。根據(jù)《中國茶葉產(chǎn)業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》，到2020年底，我國茶葉農(nóng)業(yè)產(chǎn)值達到2000億-2200億元，經(jīng)濟總量爭取突破5000億元大關(guān)。
不過，目前我國茶行業(yè)集中度低，企業(yè)數(shù)量多而分散，以中小、私營企業(yè)為主，達到一定規(guī)模并擁有種植、加工、銷售全產(chǎn)業(yè)鏈的品牌企業(yè)較少。根據(jù)中國茶葉流通協(xié)會發(fā)布的《中國茶葉企業(yè)發(fā)展報告》，2017年我國茶葉企業(yè)總數(shù)約為6萬余家，其中，規(guī)模企業(yè)為1600余家，僅87家企業(yè)總資產(chǎn)超過1億元，6家企業(yè)總資產(chǎn)超過10億元。
新京報記者注意到，茶行業(yè)資本化程度仍較低，真正以茶業(yè)為主營的上市公司目前僅有港股一家——天福（開曼）控股有限公司（即天福茗茶），截至7月7日，其市值接近60億港元。
而值得注意的是，中茶股份招股書公布當(dāng)日，瀾滄古茶也披露了招股書，擬在中小板上市，計劃發(fā)行不超過2000萬股，擬募資6.28億元，用于營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、普洱茶技術(shù)及倉儲中心建設(shè)等項目。
新京報記者注意到，據(jù)不完全統(tǒng)計，除了中茶股份和瀾滄古茶以外，華祥苑、安溪鐵觀音、八馬茶業(yè)、謝裕大、七彩云南等6家茶企均曾嘗試登陸A股，欲爭A股“茶葉第一股”。其中，八馬茶業(yè)、七彩云南、瀾滄古茶和中國茶葉從2019年起陸續(xù)啟動了上市輔導(dǎo)程序。從目前注冊資本來看，中茶股份排名第一，遠超過其他7家茶企。
“隨著小罐茶、喜茶、奈雪的茶等新生代品牌的不斷崛起，目前茶行業(yè)的競爭已進入品牌化、規(guī)模化、專業(yè)化、規(guī)范化階段?！敝斓づ钫J為，作為一家老牌茶企，中茶股份此次也是吹響了老牌茶企上市的號角。如今，整個茶行業(yè)都在進行創(chuàng)新升級的階段，如果中茶股份沒有跟上行業(yè)步伐，可能將會落后新生代品牌。
來源：新京報網(wǎng)
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